今年的圣誕節對賈躍亭而言，可能是極富戲劇性的一個節日。一邊是不斷傳出的法拉第未來獲得新的融資的消息，一邊是北京證監局發文責令其回國。

隔天，樂視低調舉辦超級電視新品發布會，這是賈躍亭敗走美國，孫宏斌接手樂視后帶來的首款電視新品。比起以往“好萊塢式”開場，這場發布會少了媒體鋪天蓋地報道。

發布上，樂視一口氣發布了New和Lean兩個系列，共10款電視新品。長達30分鐘的發布會，留給新品介紹的時間不足5分鐘，營銷渠道的時間不足3分鐘。與其說是一場新品的發布會，不如說是樂視超級電視的聲明會。

想象很美好，現實

比起此時樂視的不濟，2010年的樂視那是何等輝煌，作為國內第一家上市的視頻網站公司，上市交易價格超過發行定價60％，開盤價直達49．44元。

憑借對知識產權的重視，囤積了大量正版資源，聚攏了一大波用戶，2012年9月高調宣布進軍智能電視，研發生產樂視TV——超級電視，以“燒錢”的玩法，快速切入彩電圈，成為行業中竄升最快的“黑馬”。

不斷跨界，不斷攪局，從視頻網站起家，到樂視體育、樂視電視、樂視手機、樂視汽車，市值一度超過1500億，成為國內創業板的龍頭，樂視網曾被業內認為會打造成BAT外的第四極。可沒有想到的是，資金鏈的斷裂，導致了如多米諾骨牌一般的傾塌。

孫宏斌接過燙手香芋后

資金鏈的斷裂，樂視七大生態遍體鱗傷，被22家基金再次密集下調估值，陷入IPO造假質疑甚至面臨退市危機，以及梁軍等一眾高管先后離去，一切的現象都讓我們感覺到，關于樂視的神話可能真的要接近尾聲了。

一直持續到融創中國董事長孫宏斌帶著150億來接手來收拾爛攤子。然而，樂視的問題遠比孫宏斌預想的要復雜得多，在與非上市體系進行切割之后，“新樂視”依然要面對大量關聯交易產生的債務以及負面輿情對于品牌價值的損害。

樂視并不是第一次遭遇資金危機，只是這一次賈躍亭沒有第一次那么幸運，融創中國向樂視投資150億元，樂然投資和華夏人壽合計向樂視投資18億元，總計約168億元。

半年不到時間，躍亭夫婦及樂視系12億資產上周被司法凍結；賈躍亭已不再擔任樂視控股法定代表人等勁爆消息在各大媒體平臺上刷屏。

孫宏斌的錢，用賈躍亭的話來說，“我們收到97億資金，事實上還款150多億元。”意味著孫宏斌的150億注資，只是用來歸還金融機構的欠款了，這與扔到水里有什么區別？

步子邁大了，扯到蛋

樂視危機爆發的導火線源于去年底的欠款糾紛。大公司的各項債務都有千絲萬縷的聯系，一旦某個局部爆發資金鏈斷裂，可能整個布局都將受到牽連。負債經營是很普遍的狀況，那么，為什么負債經營到樂視就不行了呢？

回顧一下樂視，2010年，樂視網登陸創業板，成為中國首家IPO的視頻企業。

2013年，樂視推出了超級電視。這一戰略絕對是正確的，哪怕爆發危機后，超級電視板塊依舊有盈利能力。在當時看，樂視網沒有太多優勢，樂視網沒有任何優勢——愛奇藝的背后是百度、優酷土豆的背后是阿里、騰訊視頻是由騰訊親兒子。

相反，通過超級電視，樂視建立了一個內容生態平臺，并大手筆投資購買影視版權，積攢人氣，消費者越多，愿意提供內容的合作方就越多，愿意做廣告的企業就越多。形成了消費者、內容提供商和廣告商三角模式，也很好支撐了樂視“生態補貼硬件”營銷戰略。

再到超級手機、超級汽車，樂視期望以電視平臺為根基，以內容為媒介，構建了一個更為龐大的、橫跨三大終端的生態系統。讓消費者從平臺、內容，到終端、應用都選擇樂視的產品，零切換，無縫對接。

但無論是視頻網站、還是電視機、手機、汽車，這些產品跨度太大，用戶重疊率太低。生態化不等同多元化，顯然樂視選擇了后者，多元化的生態模式也決定了它一直處于“燒錢”狀態，

樂視超級電視發展如火如荼的時候，累積銷量近900萬臺，但大規模的用戶群體還沒形成，其次，在超級電視平臺積累的技術也好、經驗也罷，根本無法直接應用在手機和汽車上，導致了樂視生態整體上負贅越來越多，投入的錢越多，但回報遙遙無期。

盲目的擴張，牽扯出了管理的巨大bug，說白了就是步子一下子邁大了，扯到蛋了，如果說樂視生態成功是一種可能，那需要永遠花不完的錢，孫宏斌的150億壓根不夠花。

盈利有可能，重拾光輝遠著

融創的老板孫宏斌也不是一般人，從當年的聯想少帥到房產“黑馬”順馳的老板，再到今日的融創，孫宏斌的能力那絕不是吹的。有了融創的錢與孫宏斌超牛的企業運營能力，樂視一定能度過危機，能否恢復到當年的輝煌這就不好說。

在樂視網新任董事長孫宏斌的規劃里，“新樂視”的核心業務有三塊：樂視視頻（樂視網）、樂視電視（樂視致新）和樂視影業，形成大屏硬件、電影內容和視頻網站的生態圈。

把重心放在以大屏（電視）為主。改變之前樂視盲目為版權“燒錢”的玩法，聚焦電視業務，精簡組織架構，原來的業務，該砍的砍，該扔的扔，砍掉了樂視網的海外業務，扔掉了直播業務。

從新品發布會上，樂視昔日的輝煌不再，雖一次性拿出來的產品數量不少，但足夠吸引人的賣點不多。

無論是造型還是技術創新，30分鐘的發布會，看到的都是一個模子，昔日一直引以為傲的獨播劇資源以及影視版權資源已不再，基本都是新瓶裝舊酒，沒有實質的改變，看到的也僅剩下價格上的誠意。

更搞笑的是，公布的兩款新品只有10家線下體驗店，而北上廣一線城市卻買不到樂視超級電視新品。

總結：

相比于賈躍亭時代，新樂視還是有優質項目的，比如電視，孫宏斌畢竟是商人，不是夢想家，不會像賈躍亭一般為了生態夢想，蒙頭亂轉。

而目前的當務之急，顯然在于如何喚回用戶對超級電視的信心，資金問題，售后問題，也都成了壓倒樂視超級電視的稻草。從“燒錢”模式，轉換到“不燒錢”，尋求合理盈利的理性模式也成了新樂視的唯一出路。