新冠疫情在全球范圍內流行，但2020年卻是網絡安全投資創紀錄的一年：全球網絡安全行業的投資超過了78億美元。自2011年以來，對網絡安全公司的投資已增長了9倍以上。

　　2020年全球網絡安全融資額中，美國達59億美元，所占比例為76％；以色列是網安行業第二大國--2020年該國超過20%的風險投資投向了網絡安全公司。中國因強勁的行業投資熱度位列第四。

　　2020年，以色列新增6家網絡安全獨角獸公司，創下了單年新增獨角獸公司的記錄。2021年僅過數月，以色列就已出現了9家新的網絡安全獨角獸企業。

　　2021以來，全球網絡安全風險投資已超過37億美元，有望打破2020年的記錄。

　　一、引言

　　隨著新冠狀疫情在全球范圍內蔓延，許多企業開始轉向遠程辦公，對網絡安全的需求與日俱增。由于員工分散，完全采用數字化技術不再是可選項，而成為必然之選。

　　辦公方式改變和數字化推進，導致云端傳輸數據和敏感文件的情況與日俱增，企業尋求對防止黑客攻擊和數據泄露的保護措施。借此良機，新的網絡安全初創公司如雨后春筍般涌現，風險投資者也對該行業一擲千金。

　　二、疫情之下全球網安風投創歷史新高

　　2020年，全球網絡安全行業的風險投資達到78億美元，創下歷史新高。自2017年以來，全球約有1500家網絡安全公司獲得了風險投資且至今沒有退出。其中大約58％是種子階段公司，其余32％處于早期階段，10％處于后期階段。

　　網絡空間安全（Cybersecurity）是保護系統免受信息泄露和威脅的實踐行動。網絡空間安全主要包括如下幾個領域：網絡安全（network security）、云安全、數據防泄漏、入侵檢測、身份和訪問管理、端點防御和反惡意軟件。

　　過去十年里，網絡安全行業在全球范圍內快速發展。隨著許多機構被迫向線上轉型，新冠疫情流行增加了線上轉型的緊迫性以及網絡安全投資的必要性。根據Gartner的報告，預計到2024年，信息安全和風險管理市場的終端用戶支出預計將達到2077億美元。

　　網絡安全行業的迅速擴張，也在很大程度上得益于大肆宣傳且極具破壞性的數據泄露。2020年4月，FBI網絡部門報告說，隨著遠程工作者日益增加，日常商業活動轉移到線上，黑客充分利用這一契機，導致每天的網絡安全投訴增加了四倍。網絡入侵的代價可能特別昂貴--無論是從修復問題的直接成本，還是由于缺乏信任而失去客戶的潛在成本來看。一系列廣泛的網絡安全工具可以幫助減少發生代價高昂的網絡入侵的可能性。

　　在過去的十年里，企業一直在緩慢地向云計算轉移，但新冠疫情大大加速了數字化轉型。隨著企業對云計算的使用量以及連接互聯網的資產數量日益增長，攻擊面也隨之擴大。

　　正如新冠疫情加速了云技術的轉型一樣，它也加速了Lacework、Aqua security、OwnBackup、Axonius等云安全公司的發展勢頭，自疫情爆發以來，這些公司都已籌集了超過1億美元的資金。而在2020年10月宣布同比增長超過100%的攻擊面管理公司Expanse，以8億美元的價格被Palo Alto Networks收購。

　　隨著許多機構宣布無限期延續遠程工作優先政策，預計安全公司高速發展的勢頭將會一直保持下去。2021年僅過數月已經有超過37億美元的融資記錄，再次驗證了這一結論。

　　三、網安投資穩步增長 美以中位列前三

　　近十年來，網絡安全行業一直在穩步增長，直到2019年開始爆炸性增長--整個行業的投資額達到76億美元，相較2018年增長了44%。

　　以2011年到2020年的行業總融資額來看，以色列是僅次于美國的第二大國家，籌集了約27億美元（大部分融資發生在過去兩年）。中國以10年18億美元的融資規模屈居第三，英國和加拿大分列第四和第五位。

　　2020年，全球網絡安全風險資金中，約有6%用于天使/種子階段的交易，39%用于早期階段，53%用于后期階段，剩余2%多一點用于技術增長輪。

　　相對于全球整體市場（天使，種子和早期投資總額占35％的總投資額），網絡安全行業相對更注重早期投資，天使輪、種子輪和早期輪的投資比例合計為45%。這對銷售人員和“獨角獸獵手”來說是個好消息--一個充斥大量初創公司的行業意味著新的資金和機遇。

　　2020年最大的交易是總部位于美國加州的云安全公司Netskope價值3.4億美元的G輪融資，該公司估值為30億美元。最大的投資退出交易是私募股權公司Thoma Bravo以12億美元收購總部位于美國猶他州的Venafi。

　　2020年，全球網絡安全公司共進行了15輪1億美元以上的融資--包括端點保護公司SentinelOne的兩輪融資（E輪融資2億美元和F輪融資2.67億美元），以及應用安全開發商Snyk的兩輪融資（C輪融資1.5億美元和D輪融資2億美元）。此后，Snyk又在2021年3月進行了3億美元的E輪融資。此前網絡安全行業單年1億美元以上的融資數量最多的是15筆--2021年已經追平了這個數字。

　　美國和以色列合計瓜分了2020年所有網絡安全公司風險投資的近90%。英國在2020年獲得了3%多一點的資金（2.62億美元），這主要歸功于數據隱私公司Privitar的8000萬美元C輪融資。

　　另一家值得一提的英國網絡安全公司是Darktrace，這家網絡人工智能公司在2018年獲得了獨角獸地位，并計劃于2021年上半年在倫敦上市，據報道稱該公司估值將達到50億美元。

　　在美網安企業融資占全球3/4以上

　　2020年，美國占全球網絡安全公司風險投資的76%，投入資金59億美元。

　　從2019年到2020年，美國的網絡安全投資額增長了22%--明顯高于美國整體風險投資市場15%的增長。2020年，美國39%的網絡安全資金用于天使、種子和早期階段的融資，低于全球網絡安全交易中天使、種子和早期階段45%的占比。作為全球最成熟的網絡安全市場，美國后期交易的占比更高。

　　2020年，美國網絡安全公司的48％資金（總計29億美元）集中在加利福尼亞州。這與加州在2020年在美國的整體投資市場份額52％持平。在29億美元的網絡安全投資中，有94％流向了位于舊金山灣區的公司。

　　灣區是美國網絡安全行業投資的主要中心，但全美各地仍有不少機會。2020年，總部位于紐約的網絡安全公司融資8.74億美元--占美國當年網絡安全資金的近15%。這是紐約有史以來在該行業的最佳投資戰績--與前一個創紀錄的年份2019年相比，融資金額暴增63％。紐約州的網絡安全投資資金近乎100%流向了紐約市的公司。

　　美國另一個值得注意的州是馬薩諸塞州。2020年獲得了美國網絡安全資金的12％（幾乎全部集中在大波士頓地區）。在過去的十年中，馬薩諸塞州大約獲得了12%的網絡安全融資。截止2021年，馬薩諸塞州已獲得美國網絡安全資金的18％，這要歸功于Snyk的3億美元E輪融資和iboss的1.45億美元B輪融資。

　　網絡安全業務集中在波士頓地區的部分原因是以色列網絡安全公司紛紛遷往該地區。例如，雖然Snyk和Cybereason的創始人都是以色列人，他們卻把總部設在波士頓。這些公司青睞馬薩諸塞州一部分原因是考慮到美國龐大的客戶群，其他原因包括靠近技術人才，并與以色列的時差接近，易于管理（許多研發辦公室都設在以色列）。

　　其他在美國網絡安全產業中占有一席之地的州包括占7%的德克薩斯州（尤其是奧斯汀和達拉斯都市區），明尼蘇達州（主要得益于Arctic Wolf公司）、馬里蘭州各占4%左右。

　　2020年 以色列網安投資激增近65%

　　2020年以色列的網絡安全投資額超過10億美元--比2019年增長了近65%。有趣的是，10億美元中的90%以上是在新冠疫情爆發4個月之后籌集的。

　　在以色列2020年獲得的全部風險投資中，超過20%的資金投向了網絡安全公司，而全球只有2.5%的總投資額投向網絡安全公司。以色列網絡安全的投資總額比例顯著增長--之前的最高值是2019年的15%。2021年到目前為止，網絡安全公司獲得的風險投資占該國風險投資的比例高達28%。

　　在2020年以色列的網絡安全風險投資交易中，53%處于天使、種子或早期階段，而美國的這一比例為39%，這表明以色列的風險投資仍處于起步階段，還有很大的發展空間。2020年，以色列大約80%的網絡安全資金集中在特拉維夫，這里是網絡安全公司的聚集地，都獲得了BioCatch、Aqua Security和Cato Networks等大型風險投資的支持。預計，隨著這些早期階段的公司獲得更大的后期投資，以色列的投資總額將不斷攀升。

　　2020年，5家以色列網絡安全公司成為估值超10億美元的行業獨角獸。其中包括Snyk，SentinelOne，Cato Networks，Forter和BigID。根據以色列國家網絡管理局的數據，以色列現在占網絡安全領域全球獨角獸數量的33％。

　　多年來以色列一直重點關注網絡安全發展。以色列政府一直非常積極地強調網絡安全的重要性，并引導該技術在以色列的發展。2012年，總理辦公室成立了以色列國家網絡管理局，專門負責促進該國的網絡安全。2017年，該局發布了《以色列網絡防御方法論》，為以色列的企業如何將網絡風險降到最低提供了技術指南。過去十年來，對風險和保護業務的重視，以及技術和風險資本的興起，共同推動了以色列網絡安全技術的蓬勃發展。

　　多年來，以色列已在網絡安全領域培育了許多知名的企業，最著名的是Check Point。以色列也是許多美國網絡安全公司的第二辦事處所在地，包括Snyk、BigID、Cybereason、Axonius等。得益于新興網絡安全公司的蓬勃發展，以色列近50%的風投支持的網絡安全公司都是在2016年或之后成立的。鑒于以色列的早期投資比例很高，預計對網絡安全公司的投資將繼續增長。

　　四、網絡安全頂級風險投資者

　　2019年至2020年，網絡安全行業的前10大投資機構都在美國。

　　在最活躍的種子或風險投資者中，Accel拔得頭籌，在2019年至2020年期間對全球網絡安全公司進行了21筆投資。Insight Partners在2019年和2020年投資了17家公司，Techstars投資了15家，Y Combinator投資了14家。行業內的兩個著名非美國投資者包括總部位于以色列的OurCrowd，在上述時間段內投資了10家公司，以及總部位于新加坡的Singtel Innov8，投資了9家公司。   

      以色列公司的頂級投資機構包括總部位于美國的風險公司Blumberg Capital和YL Ventures，以及總部位于以色列的OurCrowd和Jerusalem Venture Partners。

　　五、2021年投資有望再創新高

　　預計2021年網絡安全仍將保持熱度。截至3月30日，全球在該行業的投資已經超過37億美元。如果這種速度得以保持，到今年年底，網絡安全行業的投資額可能會達到接近150億美元。

　　“聯合廣場顧問公司（Union Square Advisors）總經理安德魯-阿瑟頓表示，”安全是一個炙手可熱的行業，越來越多的資金涌入其中。

　   在美國，2021年已經有超過30億美元資金投入到網絡安全行業。總部位于美國東海岸的網絡安全公司籌集了15億美元，幾乎占到了總額的一半。隨著新冠疫情爆發，企業紛紛搬離舊金山灣區，之前流向灣區的網絡安全資金有可能會越來越分散到全美各地。

　　截至3月，2021年總部位于以色列公司已經籌集了超過5億美元的資金--其中Aqua Security、Wiz和CYE的三輪融資超過1億美元。

　　六、總結

　　隨著網絡攻擊持續威脅企業并危害個人隱私，網絡安全不僅僅是一條熱搜，而且是所有公司、政府或組織的必要投資。

　　2020年有78億美元的新資金投入了665筆交易，72筆投資退出和6家新的網絡安全獨角獸公司，這無疑證明了網絡安全的地位越來越突出。2020年網絡安全行業得到蓬勃發展，融資超過農業和廣告技術等行業。

　　2021年頭幾個月的情況表明，網絡安全行業沒有增速放緩的跡象，仍擁有廣闊增長空間--第一季度就有超過37億美元的投資，并出現了9家新的獨角獸。

　　如果網絡安全行業以這種速度繼續保持增長，今年總投資額可能會達到150億美元之巨。

　　附 投資術語表

　　獨角獸公司（Unicorns）是指上市后估值超過10億美元的私有公司。

　　種子/天使輪（Seed/angel）包括被列為種子或天使的投資，包括加速器投資、股權眾籌和金額在300萬美元及以下的未指定系列風險投資。

　　早期風險投資（Early-stage venture）包括被列為A輪或B輪的投資，以及300萬美元以上、等于或低于1500萬美元的未指定系列風險投資。

　　后期風險投資（Late-stage venture）包括C輪、D輪、E輪以及按照“系列[字母]”命名慣例的后幾輪風險投資。還包括風險投資、企業風險投資和其他超過1 500萬美元的未指定系列投資。

　　技術增長（Technology growth）是由之前發起過“風險投資”的公司發起的私募股權投資。我們可以將其認為上面定義階段的任何一輪。