2021年，一波又一波的資本瘋狂砸向了半導體產業。

2021年12月，紫光集團宣布破產重組，智路資本、北京建廣組成聯合體作為紫光集團等7家企業實質合并重整戰略投資者，紫光被智路資本納入麾下。風口浪尖處，智路資本備受矚目。其實在此之前，智路資本就頻繁出現在半導體領域內。

2021年12月1日，全球最大的半導體封測廠商日月光投控正式宣布，將其大陸四家工廠及業務以14．6億美元（約合人民幣93億元）出售給智路資本，智路資本由此一戰成名，這也是智路資本在半導體領域又一大手筆并購交易。智路資本一直都在半導體行業內攻城略地，智路資本于去年11月收購了知名的晶圓載具供應商ePAK，也投資了聚焦于工業物聯網、汽車電子等領域的集成電路設計企業廣芯微電子。

一葉知秋，智路資本對半導體行業的關注是資本重視半導體的一個縮影。據IC Insight數據，全球半導體的資本支出有望在2021年飆升34％，這是自2017年以來的最大百分比漲幅。整體支出為1520億美元，創下年度支出新高，超過了去年創下的1131億美元記錄。

半導體產業是“三高”（高投入、高技術、高回報）產業，資本對半導體產業的起到了極其重要的推動作用，其高回報率也讓眾多投資機構聞風而動。

去年，全球范圍內的缺芯讓各國都意識到發展本土半導體產業的重要性，只有牢牢掌控半導體產業的各個環節，才能真正做到不受制于人。而國內的資本也是毫不吝嗇，一波又一波的資金砸向國內半導體產業。

國內的半導體投資熱潮中，除了傳統金融資本的參與外，互聯網公司及半導體公司孕育的投資機構都紛紛加入，此外，來自“官方”的資本也在這個行業扎根。

半導體也投半導體：專業選手的全產業鏈投資布局

中芯聚源

中芯聚源股權投資管理（上海）有限公司成立于2014年，由中芯國際集成電路制造（上海）有限公司和豐惠控股集團有限公司共同出資成立。

作為專業領域的專業型選手，2021年中芯聚源主要圍繞著集成電路產業鏈進行投資，公司投資的細分領域也是全覆蓋的。聚焦于集成電路產業鏈上下游企業，包括制造、封裝、設備、材料、核心零部件等半導體最重要的生態領域。

2021年中芯聚源所投資半導體公司，整理：半導體產業縱橫

中芯聚源的投資中，出現頻率最多的還是芯片設計廠商。目前，中國集成電路設計業已經初具規模，成為全球集成電路產業的重要力量。芯片設計業駛入了快車道，發展飛速。

據中國半導體行業協會數據，2021年（截至12月1日），國內芯片設計企業已經由去年的2218家增長了592家，達到了2810家，同比增長26．7％。從芯片設計產業銷售額來看，2021年國內全行業銷售預計為4586．9億元，比2020年的3819．4億元增長20．1％，增速比上年的23．8％降低了3．7個百分點。中芯國際作為國內龍頭代工廠，擁有國內先進的制造工藝、穩定的生產線、和高品質的良率。對于代工廠來說，其本職工作還是在制造層面，專注于工藝制程技術的提高，并以此為核心競爭力，想要獲得芯片設計能力可以投資相關芯片設計公司來獲得，以戰略合作方式維持并提高原有競爭優勢。

此外，中芯聚源也注意到了新興的量子芯片領域，去年11月份，就投資了圖靈量子。圖靈量子是我國率先開展光量子芯片和光量子計算機商業化的公司，致力于光量子芯片、光量子計算機、光子計算機、人工智能光子處理器、及量子云的研發和產業化，打造后摩爾時代的算力引擎和智算產業集群。

中芯聚源所投企業類型涉及早期、成長期、成熟期企業。現階段中芯聚源的投資的地域主要集中在長三角，廣東也緊隨其后。

韋豪創芯

與中芯聚源類似，韋豪創芯也是由半導體業內專業選手發起的。2020年7月韋豪創芯由韋爾股份和基金管理團隊在上海共同發起設立，專注于泛半導體產業的私募股權投資管理公司。

2021年，人工智能芯片也是韋豪創芯投資半導體行業的關鍵詞。其投資的聚時科技、愛芯科技、普諾飛思、九天睿芯、地平線等，都在AI領域有所布局。

根據韋豪創芯的規劃，韋豪創芯的投資未來也將著力于五大核心賽道：超越視覺（以圖像傳感器芯片為核心的投資組合）、汽車半導體（用于車體汽車控制裝置和車載汽車電子控制裝置的半導體產品）、可穿戴設備、電源及信號鏈以及集成電路制造裝備及材料。

中芯聚源和韋豪創芯對半導體公司的投資可謂是“知己知彼”，既是行業龍頭，又是行業投資者，這種“當局者”的身份讓他們透徹了解行業現狀，形成更為完整的投資圖譜，可根據投資標的特性，圍繞其周邊相關產業公司進行進一步投資，并在之后有進行整合的能力；他們接觸到的都是行業內最前沿的東西，能夠迅速掌握行業的發展動態，投資眼光也更加獨到，慧眼識珠更能規避風險，提高收益。

國家隊豪擲3000多億，投向半導體

國家隊對半導體行業的重視可以追溯到2014年。

2014年，國務院出臺的《國家集成電路產業發展推進綱要》提出，“我國集成電路產業2020年要達到與國際先進水平的差距逐步縮小、企業可持續發展能力增強的發展目標”。并將圍繞此目標，展開針對晶圓制造、IC設計、封測、精密設備以及特殊材料等全產業鏈的密集投資。

同年9月，國際集成電路產業投資基金（即大基金）設立，一期募資1387億元。2019年，大基金一期已經全部投資完畢。2019年10月22日，國家集成電路產業投資基金二期成立，注冊資本為2041．5 億元，是一期注冊資本的兩倍。

2020年，大基金二期也有計劃的投向了半導體產業，投資同樣覆蓋了芯片設計、制造、封測、材料以及設備等產業鏈環節，但大基金二期對半導體行業的投資方向進行了調整，轉變為以芯片制造、芯片制造設備、EDA等芯片供應鏈關鍵節點，也是對之前大基金一期投資思路的調整，體現了我國對半導體行業激勵重點的轉變，從扶持下游應用型半導體轉變為扶持上游半導體基礎工業為主。

從碳化硅、光刻膠到半導體制造設備，大基金二期投資了上海瀚芯科技、世紀金光、中微公司、天科合達等公司，真正從產業上游入手，扶持上游企業的發展，才能使半導體產業鏈早日擁有獨立自主性。

大基金在二級市場引導投資的能力很強，基本上只要大基金投資的標的，都會不同程度獲得投資者的認同和跟進。

科技公司造芯也“投”芯

近兩年來，國產半導體加速發展，科技公司也紛紛跨入造芯的行列。除了造芯外，他們也投資了半導體產業。在半導體產業縱橫發表過的《華為與小米的投資“帝國”》一文中，已經列舉2021年（截止至12月17日）華為與小米投資的半導體公司。除了小米和華為外，阿里巴巴、字節跳動、美團也紛紛投資，大步流星跨入半導體行業。

從字節、阿里、美團的半導體布局來看，AI領域仍是這類科技公司的投資重點。根據IDC數據，到2022年全球AI芯片市場將達352億美元，復合年增長率大于55％。中國AI芯片市場規模將保持40％～50％的增長速度，2025年將達到1000億左右。對于此類科技公司來說，AI技術的作用舉足輕重。2021年12月，阿里達摩院就曾發布2022年技術趨勢，第一個趨勢便是：AI for Science，即人工智能成為科學家的新生產工具，催生科研新范式。達摩院提出，AI將成為科學家繼計算機之后的新生產工具，一是帶來效率的顯著提升，二是可能幫助科學家可能突破長久以來的研究瓶頸。

老牌投資機構也對半導體“情有獨鐘”

華登國際

華登國際是高科技領域，特別是半導體產業最具影響力的國際投資機構。華登國際深耕產業三十多年，利用豐富的產業鏈生態資源，培育和壯大了眾多的半導體行業龍頭企業，為全球高科技產業電子產業鏈，特別是半導體行業做出了卓越貢獻。

華登國際的半導體投資涵蓋芯片設計、晶圓制造、封裝測試、裝備材料等全產業鏈。

車用半導體也是華登國際布局的重要領域。華登國際的投資不無道理，依據Gartner相關數據顯示，全球汽車半導體市場規模將從2020年387億美元增長至826億美元，行業復合增長為16．4％。智能駕駛也已經成為大勢所趨，能夠帶動傳感、計算、存儲、屏幕、連接等多領域的需求提升，車用半導體展望未來一片光明。

紅杉基金

紅杉資本創始于1972年，并于2021年更名為紅杉基金。紅杉資本中國基金于2005年9月成立，以高質量、快速增長的公司為投資目標。

2021年，紅杉基金整體維持重點關注科技與傳媒、消費品及現代服務業、健康產業、能源與環保四個方向。在科技領域，半導體也是其重要布局，紅杉基金的投資覆蓋IP、EDA、設計等領域。

結語

2021年，資本在多因素驅動下不斷涌入國內半導體產業，半導體發展如日中天。我們一起見證了國內半導體鍍滿黃金的日子，也一起見證了國內半導體行業砥礪同“芯”的日子。

2022年伊始，有很多投資機構都給了半導體公司2022年的“第一桶金”，資本不斷涌入。國內半導體產業有資本加持，研發投入，將在各方支持下克服千難萬險，熠熠生輝！