DeepSeek-R1的推出促使全球資本重新評估中國科技公司的價值。

2月11日消息，梁文峰因DeepSeek的成功而財富激增，身價或將超過英偉達CEO黃仁勛，問鼎亞洲新科技首富。

彭博社調查顯示，DeepSeek估值在10億至1500億美元之間，梁文峰持有84%股份，投行看好DeepSeek，認為其估值可達OpenAI一半，即1500億美元，梁文峰股份價值或達1260億美元，超過英偉達CEO黃仁勛的1180億美元。

自去年12月底到今年1月底，一個月的時間，DeepSeek全球用戶數從34.7萬激增至1.19億。Xsignal（奇異因子）的創始人劉震博士認為，“DeepSeek現象和去年豆包等AI應用的火爆有著根本的不同。”

根據Xsignal提供的最新DAU（日活躍用戶）數據，截止2月8日，DeepSeek國內APP端日均活躍用戶數達到3494萬；海外APP端DAU達到3685萬，全球Web端日活更是直擊4800萬。全球日活用戶總量達到1.19億。

2025/01/10-2025/02/08，DeepSeek日均活躍用戶數（單位：萬），數據來源：Xsignal（奇異因子）

這組數據意味著什么呢？

從全球AI應用賽道來看，達到這一用戶規模，ChatGPT用了兩年時間，DeepSeek僅用了一年多時間便實現了。

而在國內，DeepSeek直接刷新了豆包、Kimi和文心一言等國內大模型的用戶量榜單，2025年1月，DeepSeek月均活躍用戶數躍居第一。

DeepSeek仿佛一夜之間站上了風口。但從其自身成長動態的周期數據來看，這“潑天富貴”并不是“突然”到來的。以時間為軸，通過DeepSeek內部模型迭代過程和外部用戶增長數據的對比，我們或許更能透視出DeepSeek“蛻變”的關鍵時間節點。

DeepSeek崛起的四個關鍵時刻

DeepSeek自2024年以來，以驚人的速度不斷迭代升級，其發展歷程如下：

數據來源：Xsignal（奇異因子）

2024年1月5日：DeepSeek LLM首次亮相，這是DeepSeek在大型語言模型領域的初步探索。

2024年2月5日：DeepSeek-Math版本上線，專注于數學問題的解決能力。

2024年3月11日：DeepSeek-VL發布，引入了視覺語言融合技術，拓展了模型的應用場景。

2024年5月7日：DeepSeek-V2版本發布，優化了語言生成的流暢度和準確性。

2024年6月17日：DeepSeek-Coder-DeepSeek-VL2推出，進一步強化了代碼生成和多模態交互能力。

2024年10月17日：DeepSeek-Janus版本推出，引入了多語言和跨領域的能力。

2024年12月13日：DeepSeek-VL2升級，提升了視覺理解與生成的性能。

2024年12月26日：DeepSeek-V3版本發布，進一步提升了模型的綜合性能。

2025年1月20日：DeepSeek-R1發布，憑借其強大的性能和創新的功能，迅速登頂美區App Store免費榜。

2025年1月27日：DeepSeek-Janus-Pro版本上線，為專業用戶提供了更強大的功能支持。

結合以下的DeepSeek用戶增長數據，劉震分析認為：“它的‘爆火’并非毫無預兆，這里有幾個關鍵時間節點：2024年的4月、10月、12月，以及2025年1月20日。”

DeepSeek日均活躍用戶數總量趨勢，數據來源：Xsignal（奇異因子）

從去年4月份開始，DeepSeek即迎來了一波迅速增長，Web端DAU數據不斷攀升。下面這組DeepSeek全媒介月度聲量的變化和活躍用戶數趨勢一致。

DeepSeek全媒介月度聲量總量趨勢，數據來源：Xsignal（奇異因子）

放大看，到了1月20日，隨著DeepSeek-R1的發布，全媒介每日聲量趨勢呈現出質的變化，從1月26日開始極速增長，并持續至2月10日，單日媒介聲量超20萬。

DeepSeek全媒介月度聲量總量趨勢，數據來源：Xsignal（奇異因子）

根據以上數據，我們大致可以作出以下判斷：1月20日 DeepSeek-R1的發布徹底引爆了DeepSeek。那么，R1模型到底有什么魔力？DeepSeek爆火的背后邏輯又是什么？

DeepSeek的成功，這里有幾個關鍵詞：中國，高水平，低成本，新路徑，開源。

首先，DeepSeek在技術層面過硬。在Artificial Analysis給出的人工分析質量指標數據中，R1模型達到了可以媲美ChatGPT-o1 推理模型的水平。這一點，我們從2月8日OpenAl不得不作出應對而發布o3-mini也可以看出。

人工分析質量指標（包括MMLU、GPOA Diamond、MATH-500和HumanEval)，數據來源：Artificial Analysis

其次，從研發來講，DeepSeek采用了巧妙的技術路徑，通過優化模型架構和訓練方法，大幅降低了訓練和推理成本。

例如，其MoE（Mixture of Experts）架構通過動態路由技術，實現了高效的計算資源分配，推理成本僅為GPT-4 Turbo的17%。這種低成本的新開發路徑對國內大模型能力提升是一個很好的啟示。

不過，稍后我們也會談到，這種跟隨式的開發方法也為大模型的能力上限埋下了“隱憂”。

DeepSeek-R1以低成本打破AI市場：在不同的人工智能模型上處理一百萬個tokens的預估價格，數據來源：Statista

這并不意味著AI大模型的入局“門檻”降低了。DeepSeek并不是完全意義上的“低成本”，模型誕生之初DeepSeek訓練模型也消耗了相當的GPU，幻方量化前期為此付出了相當的投資，換句話說，要先訓練出一個模型來。

另外，在中美AI競爭的背景下，美國在AI領域一直在輿論上“處于領先地位”，中國發展自己的大模型，受到海外芯片、算力等硬件和技術上的多重限制。從拜登政府開始，美國即采取了限制高性能芯片等手段。并且，國外頭部的大模型大多不開源。

Deepseek在資源受限的開發環境里走出一條創新之路，在技術上對標國際頭部水平，在應用場景和用戶體驗上也進行了創新，如此橫空出世，讓中美兩國皆感震驚。在中國Deepseek激發了民族自豪情緒，在美國，Deepseek讓硅谷震驚于東方大國的AI實力。結果是，Deepseek在兩個國家成為共同的熱點話題。

與此同時，DeepSeek的開源戰略也是其成功的重要因素之一。

我們知道，ChatGPT-o1是收費的，但DeepSeek對同等高水平模型的開源，極大地吸引了普通的用戶，有利于大模型端側應用的普及和生態的發展。同時，其閉源版本為企業客戶提供了定制化服務，滿足了不同用戶的需求。這種雙軌戰略不僅推動了行業生態的多元化，還打破了閉源模型的壟斷局面，迫使OpenAl、谷歌Deepmind全系列在內的大模型推出低收費版本模型，極大地推動了AI的普及、普惠和平權。

DeepSeek和豆包們：本土兩種不同的崛起之路

實際上，這并不是本土AI大模型的第一次“火爆”。2024年，DeepSeek還未嶄露頭角，豆包和Kimi等國內大模型驅動的AI應用也刷爆過多個網絡平臺，但劉震表示，DeepSeek的火爆的內在邏輯與豆包等AI產品顯然不同。

以豆包為例，DeepSeek的火爆和豆包的火爆，首先是企業推動和國家推動的區別。

我們通過一組DeepSeek和豆包的全媒介聲量對比數據具體看看。

DeepSeek與豆包全媒介聲量對比數據，數據來源：Xsignal（奇異因子）

第一部分顯示的是全媒介的總聲量，豆包是DeepSeek的8倍；但在第二部分的總互動量中，DeepSeek是豆包的7倍，遠遠超出了豆包，在平均互動量中也是如此。

可以看出，DeepSeek獲得了大量的媒介互動，是過去4個月里最火熱的話題。

再結合以下全媒介新聞、社媒、短視頻的分布數據，可以清晰地看到，豆包的流量九成來自短視頻，其爆火有著字節跳動天然良好生態的加持；而DeepSeek的媒介聲量中，新聞、社媒和短視頻占比分布均勻。

DeepSeek與豆包全媒介新聞、社媒、短視頻的分布對比數據，數據來源：Xsignal（奇異因子）

也就是說，從全媒介數據來看，新聞端和社媒端對DeepSeek的傳播起到了巨大的推動作用，而豆包更多是在自己的流量生態(短視頻)中傳播。

另外，回顧DeepSeek的DAU數據，DeepSeek國內APP端達到3494萬，而海外APP端達到3685萬，全球Web端達到4800萬， DeepSeek的用戶量，海外市場幾乎貢獻了一大半。而豆包，我們知道，主要面向的是國內用戶。這也顯示出DeepSeek和豆包市場定位的差異。

DeepSeek的爆火有著顯性和隱性的多重原因，高水平、低成本、開源免費等因素組合在一起原本就具有天然的流量爆點，全球AI競爭態勢下的國家競爭更是將其推向了“時代風口”。

此次DeepSeek“震撼”登場后，不少網友很好奇，國內的大模型排名數據發生了哪些變化？DeepSeek的成功是可以“復制”的嗎？

在DeepSeek火爆前，國內大模型的DAU排名格局相對穩定。排在前三的是豆包，Kimi和文心一言。以下分別是2024年度APP端和Web端的MAU（月度活躍用戶）數據。

2024年度中國APP端TOP 50 AI應用年度榜單，數據來源：Xsignal（奇異因子）

直到1月20號，DeepSeek才發布APP，因而沒有APP端數據，只有以下的Web端數據。

2024年度中國Web端TOP 50 AI應用年度榜單，數據來源：Xsignal（奇異因子）

但即便是在Web端，此時的DeepSeek也還無人問津，遠遠沒有進入TOP50的榜單。

Xsignal 向虎嗅指出，V3版本是12月26日上線，R1版本是1月20號上線。1月20號之前，DeepSeek R1和APP都還沒有發布，其在Web端12月的DAU數據只有34.7萬。

DeepSeek Web端12月DAU數據，數據來源：Xsignal（奇異因子）

接下來的故事大家都很熟悉了，DeepSeek的出現打破了原有的平衡，半個月內國內大模型排名發生了顯著變化：

2025/01/10-2025/02/08，AI應用全端DAU數據，數據來源：Xsignal（奇異因子）

自1月10日至2月8日，根據Xsignal 監控到的平均DAU，DeepSeek以近1.2億的日活數幾乎追平ChatGPT，并一舉超越豆包、Kimi和文小言。位居第二的豆包，DAU數據大約是2500萬，差額也相當大。

這是一個用戶數從35萬到一億的過程，堪稱“奇跡發生”。

 DeepSeek的“奇跡發生”，也引起了外界的一些質疑和擔憂。

DeepSeek給行業哪些新啟發

一方面關注它的能力到底如何。

劉震向虎嗅分析認為，DeepSeek在開源領域表現出色，其技術能力和應用場景都處于行業領先水平。“然而，其技術模式也存在一些局限性。如何從“智能跟隨”到“智能領先”，是DeepSeek接下來需要攻克的難題。”

此外，DeepSeek利用較低的成本訓練高水平的模型，本身也存在一些特質。

精確度：為了降低訓練時間和成本，DeepSeek在一定程度上犧牲了精確度和推理時間。未來需要在精確度和推理效率之間找到更好的平衡。

穩定性：隨著用戶規模的擴大，DeepSeek的穩定性面臨挑戰，社交媒體平臺上也爆出了出錯、宕機等問題，未來需要進一步優化模型架構以提高系統的穩定性。

維護成本和算力成本：大模型的維護成本和算力成本較高，DeepSeek需要通過技術創新和資源優化來降低成本，并找到自身的商業模式。

安全倫理風險：回顧前文數據，我們了解到，DeepSeek的海外用戶量近于國內用戶量的2倍，在國際背景下，面對文化差異、道德倫理多元的世界，如何避免TikTok的前車之鑒，找到適合自身的發展模式，在實現內部投入/產出閉環的同時，真正為AI的普惠平權作出貢獻，也是DeepSeek亟需解決的問題。

另一方面，外界關注的，不單單是DeepSeek，還有整個AI 行業大模型未來的商業化路徑在哪里。

DeepSeek在全媒介的數據顯示，其互動量逐漸下降，熱度逐漸下降，媒介關注度的停留畢竟是有限的，歸于常態后，DeepSeek又該如何找到屬于自己的商業模式？

DeepSeek全媒介聲量總互動量，數據來源：Xsignal（奇異因子）

DeepSeek的出現極大地推動了AI的普及，使C端用戶能夠免費使用高質量的AI服務，打破了“開源模型=低質量低水平”的成見，突破了閉源模型的壟斷局面，這種技術平權的理念不僅推動了AI技術的廣泛應用，也為全球AI市場帶來了新的機遇和挑戰。

劉震向虎嗅表示，2024年是AI 應用的元年。2025年，將是一個AI Agent元年，智能化完成任務將成為重要趨勢。推理型大模型的出現、情感識別技術的發展和自主進化系統的成熟為AI Agent的應用提供了契機。在這個過程中，AI Agent將逐步可以獨立完成一系列任務，而不是單個任務。

數據顯示，全球AI Agent市場規模預計將突破500億美元，年復合增長率達147%。目前我們對智能體的理解還比較狹義，未來需要進一步拓展其應用場景和功能，比如醫療診斷（準確率提升至92%）和金融投研（決策效率提升3倍）等領域。

對全球AI市場來說，DeepSeek的崛起首先推動了全球AI市場的競爭，促使谷歌和OpenAI相繼推出新模型，并降低了AI模型的收費標準。DeepSeek的開源模式在為開發者提供了更多選擇的同時，推動了AI技術的廣泛應用和創新，拓寬了市場的邊界，相應地也給投資者帶來了信心。

但是，也有一些東西沒有變，比如，芯片產業的發展。DeepSeek的火爆將AI帶進更多人的視線，隨著使用AI的人越來越多，AI的需求不斷攀升，英偉達等芯片企業形勢向好。這也宣告了中國發展芯片等硬件的急迫性，芯片的能力亟需發展，以逐步走向獨立，乃至達到世界領先水平。

對中國AI圈來說，DeepSeek為中國AI大模型提供了新的技術思路，有利于國內企業加快技術研發和產品迭代。與此同時，隨著DeepSeek的火爆，整個AI市場熱起來了。在這個過程中，Xsignal立足于數據分析到，中國AI圈需要客觀冷靜地看待DeepSeek現象，持續性審視自身的發展策略。在此基礎之上，有幾個增長點值得關注。

第一，關注生態。AI應用作為一個商品，需要生態來推動其發展，比如豆包的“火爆”，依賴于字節跳動的流量生態。此外，硬件的生態也非常重要，擁有硬件終端生態的公司，比如蘋果，華為在AI應用的發展中會更有優勢。

第二，關注垂直賽道。以虛擬社交為例，AI的技術發展到情感識別后，AI虛擬角色星野APP的MAU已近700萬，年度入榜次數達到12次，無論是用戶粘性還是付費愿望的調查數據都相當好，這顯示，國內情感陪伴AI應用仍有很大的市場，深耕垂直賽道也很有價值。

2024年度中國APP端TOP 50 AI應用年度榜單，數據來源：Xsignal（奇異因子）

第三，關注AI應用的發展。互聯網時代，中國的APP應用水平全球領先，或許我們也可以借鑒互聯網時代的經驗，推動AI技術的場景化應用，讓AI真正的進入人類生活。

這進而也可以回答剛剛的問題：DeepSeek的成功是可以“復制”的嗎？換句話說，DeepSeek級別的成功可能會再發生嗎？

“我的回答是：可能。”，劉震向虎嗅表示，“中國在APP應用層面的發展有著震驚世界的成果。人工智能時代，中國在AI應用層面也會有領先的創新和普及。在中美長期AI競爭的大背景下，可能還會出現越來越多的‘DeepSeek現象。

就像互聯網時代，有人就有需求，有需求就有市場，中國的人口基數在這里，有市場就會有創新，這一點，我很有信心。”